• 陜國投證券投資大虧凈利跌去兩成  其他應收款猛增88%

    機構投資周與琴|2018-09-19 13:43|10546

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    受股市持續下跌的影響,陜國投自有資金證券投資浮虧有所加大,上半年公允價值變動收益為-4164.14萬元,同比下跌254.89%
     
    《投資時報》研究員 周與琴
     
    成交創下四年來新低,全A股市值只相當于5.3個蘋果公司,難道只有自嘲為“韭菜”的普遍投資者切膚之痛?
     
    事實上,持有較多證券資產的金融機構們同樣遭受巨大損失。陜西省國際信托投資股份有限公司(下稱陜國投,000563.SZ)就是這其中一員。由于公允價值變動收益出現超過兩倍的下跌,其營業收入受到嚴重沖擊。截至9月18日收市,該公司股價剛剛由2.72元/股的52周低點微量反彈,收于2.78元/股,但仍較期間高點下挫五成。
     
    作為一家老牌信托公司,陜國投上市迄今已有20余年,但業績表現始終乏善可陳。從2018年半年報業績來看,該公司營業收入和凈利潤更是雙雙下降。
     
    證券投資浮虧加大
     
    據2018年半年報披露,陜國投2018年上半年實現營業收入5.09億元,同比下跌1.96%。其中,凈利息收入計-2323.31萬元,同比下跌幅度高達232.76%;手續費及傭金凈收入有所上漲,計為5億元,同比上漲23.46%。陜國投表示,受股市持續下跌影響,公司自有資金證券投資浮虧有所加大,上半年公允價值變動收益為-4164.14萬元,同比下跌254.89%;此外,投資收益為7177.84萬元,同比上漲7.62%。
     
    縱觀陜國投自有資金所投資的證券,其中不乏大額虧損的標的。
     
    比如,中廣核技(000881.SZ)最初投資成本為4.36億元,截至2018年6月30日,賬面價值僅為2.47億元,計入權益的累積公允價值變動為-1.89億元;持有國信證券(002736.SZ)的股票最初投資成本為1.09億元,截至2018年6月末賬面價值為0.58億元,計入權益的累積公允價值變動為-0.51億元;東華能源(002221.SZ)最初投資成本為0.55億元,計入權益的累積公允價值變動為-0.15億元;巨化股份(600160.SH)最初投資成本0.47億元,計入權益的累積公允價值變動為-0.13億元,
     
    此外還有多只證券報虧,合計最初投資成本為13.41億元,合計計入權益的虧損為3.11億元,本期虧損1.19億元。
     
    從收入的地區分布來看,西北與華北地區依舊是陜國投主要收入來源,但均出現下跌趨勢。其中,西北地區實現營業收入1.92億元,同比下跌14.4%;華北地區實現營收1.43億元,同比下跌10.17%;此外,華東地區實現0.62億元,同比下跌2.32%;東北地區實現259.45萬元,同比下跌60.03%;西南地區實現0.29億元,同比下跌1.81%。只有少數地區實現收入增長,華南地區實現0.34億元,同比增長352.57%;華中地區0.46億元,同比上漲64.07%。
     
    值得注意的是,盡管該公司營收僅是微幅下跌,但歸屬股東凈利潤卻僅有2.04億元,同比跌幅高達23.71%;加權平均資產收益率為2.55%,同比下跌了0.9個百分點。陜國投方面解釋稱,這是2018年上半年大力充實業務團隊力量,尤其是增設省外財富中心使人工成本較上年同期增加較多,以及加提定增股票減值準備等較上年同期增加,使得營業成本大幅上漲導致。
     
    據半年報顯示,期內該公司營業支出為2.37億元,同比上漲45.95%。業務及管理費用為1.72億元,同比上漲12.42%;資產減值損失大幅增長36倍至0.56億元;而壞賬損失0.27億元,可供出售金融資產減值損失0.29億元。
     
    另外,上半年該公司信托規模因去通道等因素影響,較年初減少672.16億元。半年報顯示,上半年陜國投新增信托項目149個,新增項目規模518.7億元。信托主業手續費及傭金凈收入5億元,同比增長23.37%
     
    抄底長安銀行股權
     
    今年4月26日,陜國投原監事會主席段小昌提交書面辭職報告,稱因工作原因提請辭去公司第八屆監事會監事職務,且辭職后不再擔任該公司其他職務。2018年6月15日,陜國投選舉黎惠民作為公司第八屆監事會監事,第八屆監事會第二十三次會議選舉黎惠民為陜國投第八屆監事會監事長。
     
    黎惠民此前曾擔任長安銀行副行長,在他繼任后兩個月,便傳來了陜國投擬收購長安銀行股權的消息。
     
    據陜國投8月3日發布公告稱,西安中院已于8月1日正式查封了海航旅游集團所持長安銀行5.92%的股權,公司將參與拍賣。若拍得此股權,陜國投有望成為長安銀行第四大股東。
     
    公告顯示,2017年3月23日,陜國投分六期發行設立了“陜國投·海航1號集合資金信托計劃”,信托資金規模5億元,信托期限1年,海航旅游集團提供連帶責任保證擔保。項目到期后,雙方協定海航旅游集團擬轉讓其所持長安銀行股權隨同抵償上述債務。
     
    此前,陜國投已在公告中指出,受讓長安銀行股權既能解決信托項目問題,也符合公司整合金融資源的戰略規劃。
     
    陜國投近日還完成了22.71億元的配股工作。陜國投公告稱,本次配股以股權登記日2018年7月16日深圳證券交易所收市后公司總股本30.90億股為基數,按每10股配售3股的比例向股權登記日全體股東配售,發行價格為2.60元/股,本次配股認購股份數量合計為8.74億股,占本次可配售股份總數9.27億股的94.22%。上述新增股份已于2018年7月31日起上市。本次配股完成后陜國投總股本為39.64億股,配股募集資金總額為22.71億元,募集資金凈額為22.41億元。配股完成后,陜國投注冊資本達到39.64億元,凈資產突破100億元。
     
    目前,該公司第一大股東為陜西煤化工集團,持股比例為34.58%,第二大股東陜西高速公路集團持股21.33%。因兩大股東均為陜西省屬國有企業,所以陜國投實際控制人為陜西省國資委。
     
    不過,這一“背景”并未對其業績和公司資產質量產生明顯幫助。據了解,在凈資產增長的同時,陜國投的債務增長額度今年來亦持續放大。半年報顯示,截至2018年6月30日,陜國投資產總額98.78億元,較年初增長4.8億元,漲幅4.55%;而負債總額為18.61億元,較年初增長3.44億元,漲幅22.7%,其中其他流動負債由10億元增長至了15億元。值得一提的是,資產中,其他應收款漲幅不小,從年初的4.41億元猛增至8.29億元,同比上升88%。
     
    周與琴
    《投資時報》研究員

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