• 債券承銷業務不多還遭警示 英大證券知情人直言“人的問題”

    機構投資石文|2018-09-18 14:57|14212

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    該人士表示,該公司“有的人旱澇保收,對整體業務人員積極性造成了影響”。
     
    《投資時報》記者 石文
     
    “女有papi醬,男有李大霄”。無論是鉆石底還是嬰兒底,電氣工程師背景且樂衷不斷拋出網紅名詞的后者,一度令含著“金湯匙”出生卻始終混跡于二三線券商行列的英大證券聲名大振。然而,這家總部設于深圳、迄今已有22年歷史的券商,也很難再從其走紅的首席經濟學家身上賺取除了關注度以外更多的實際價值了。
     
    事實上,有著“大校”綽號的李2018年以來已低調許多,倒是5、6月間主動撤銷廣東分公司的舉動,讓外界打量了幾眼該公司。
     
    現在,又有一個吸引眼球的契機出現。很可惜,這次是一則負面新聞。
     
    債券業務違規被警示
     
    英大證券重回輿論視線,源于其業務違規問題9月被深圳證監局采取了監管警示措施。
     
    《投資時報》記者日前從深圳證監局公開信息中了解到,2018年5月深圳證監局在對英大證券的公司債業務及發行次級債情況進行了現場檢查。
     
    據悉,監管部門在檢查中發現如下若干問題:一是部分公司債券承銷業務盡職調查未勤勉盡責,未審慎核查發行人的控股股東及實際控制人、關聯方及關聯交易、公司治理及內部控制、財務會計信息等情況,未在對各種盡職調查材料進行綜合分析的基礎上進行獨立判斷;二是部分受托管理公司債券中,未采取有效措施對存續期發行人情況進行持續跟蹤、監測,對發行人募集資金使用、還本付息安排監督不及時、核查不足,未能有效督導發行人履行有關信息披露義務。
     
    深圳證監局指出,英大證券上述行為違反了《公司債券發行與交易管理辦法》有關規定,故決定對其采取出具警示函的行政監管措施,并要求加強對《證券法》和《公司債券發行與交易管理辦法》等相關法律法規的學習,增強守法合規意識,對存在的問題切實進行整改。
     
    根據監管部門意見,英大證券應于2018年9月30日前向深圳證監局提交書面整改報告。
     
    有了解英大證券內情的人士告訴《投資時報》記者,英大證券在債券方面的業務規模體量很有限,然而體量不大的業務仍然出現違規問題,其中應有更深層的原因。
     
    從英大證券2017年年報中記者發現,報告期內,英大證券債權類項目包括公司債主承銷項目12個,企業債主承銷項目2個,政府債/金融債/債權融資工具項目7個,債券受托管理項目9個。在證券業協會對2017年度證券公司的排名中,英大證券按債券主承銷家數、債券主承銷金額、債券主承銷傭金收入排名均位列70名之后,屬于被統計券商的后20%梯隊。
     
    有在英大證券控股股東——英大國際控股集團有限公司(下稱英大集團,為國家電網公司全資子公司)從業經歷的人士告訴記者,英大證券在債券業務方面并非沒有優勢,自身大股東就可以提供相關業務資源。不過,在英大證券內部,既有人員體系卻對公司業務發展和公司治理形成了制約影響。
     
    據知情人士向記者透露,所謂的人員體系是指英大證券內部將工作人員分為兩類:一類是有股東方(國家電網)背景的工作人員,管理層多為此類;另一類則為缺少股東背景的從業人員。消息人士稱,在考核與收入上上述兩類人員差別明顯,而這對相關業務發展產生不利影響。以債券業務為例,由于資源及管理模式約束,業務板塊往往由前者主導,但前者的業務能力及與收入掛鉤的積極性都決定著債券業務板塊的業績表現乃至合規表現。
     
    “金湯匙”背后的反差
     
    英大證券是一家全國性的證券經營機構,注冊資本27億元,注冊地在深圳。
     
    除國家電網全資子公司英大集團擁有66.07%股份外,英大證券股東還包括中國電力財務有限公司、國網新源控股、深圳國能國際商貿、英大國際信托、湘財證券、華僑城集團、深圳市國有免稅商品(集團)。與此同時,英大系在保險、信托、期貨、融資租賃也完成了完整金融布局。
     
    有券商業內人士向《投資時報》記者表示,以英大證券這樣的股東背景,在業內令人艷羨,特別是增資的優勢、業務資源的優勢等等,均對券商的業務發展極為有利。
     
    然而,就在三個多月前,廣東證監局作出《關于核準英大證券有限責任公司撤銷廣東分公司的批復》。廣東這樣經濟發達地區的分公司被撤銷,這一舉動在券商業內引發普遍關注。
     
    根據廣東證監局的批復,從2018年5月29日開始,英大證券報備撤銷的廣東分公司即已不能開展新的業務活動。這就意味著此后英大證券在全國僅余7家分公司、30家營業部,而其中11家設于總部所在地深圳。
     
    分公司撤銷背后是英大證券業績的滑坡。2017年年報顯示,該公司全年實現營業收入6.58億元,同比下降34.14%;實現凈利潤1.38億元,同比下降52.47%。其中,母公司全年實現營業收入5.3億元,同比下降39.6%;實現凈利潤1.08億元,同比下降60.23%。
     
    對于業績的大幅下滑英大證券在年報中歸咎于“2017年,A股市場低迷震蕩,受市場行情影響,證券行業2017年經營效益下滑。”而有分析人士指出,英大證券的業績塌陷并不是用“市場低迷”就可以解釋過去的。
     
    在2017年報中,英大證券特別提出:“受市場環境影響,公司經紀業務收入同比降幅明顯。”然而記者翻閱數據發現,當年該公司累計股票基金總成交量同比下降22.41%,經紀業務實現營業收入同比下降23.76%,降幅超過滬深兩市成交額下滑幅度近一倍。
     
    對于英大證券業績明顯下滑,知情者直言,“有人旱澇保收,對整體業務人員的積極性造成了影響。”
     
    石文
    《投資時報》記者

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